El mercado legal del cannabis en Europa sigue creciendo desde que Alemania legalizó el uso recreativo en abril de 2024. Es todavía pequeño frente al de Estados Unidos, que mueve 32.000 millones de dólares, pero su ritmo de crecimiento y un marco regulatorio más coherente lo han convertido en un destino para la inversión, según recoge Forbes.
Las ventas estimadas en la UE pasarán de 1.700 millones de dólares en 2025 a 3.800 millones en 2029, un aumento del 124 % en cuatro años:
| Año | Ventas estimadas en la UE |
|---|---|
| 2025 | 1.700 millones USD |
| 2026 | 2.400 millones USD |
| 2029 | 3.800 millones USD |
Alemania marca el ritmo
Como mayor economía de la Unión Europea, la decisión alemana de 2024 aceleró el debate en otros países. La ley permite poseer hasta 50 gramos, cultivar hasta tres plantas en casa y acceder al cannabis a través de clubes sociales sin ánimo de lucro. Alemania mantiene además un mercado medicinal regulado en el que los médicos pueden recetar cannabis.
En 2025, las ventas legales en el país alcanzaron los 944 millones de dólares, casi el doble que los 500 millones del año anterior. España y Portugal, por su parte, permiten el cultivo legal para la exportación, lo que refuerza la cadena de suministro europea.
Will Muecke, cofundador de Artemis Growth Partners, considera Europa más atractiva que Estados Unidos para invertir. Su firma gestiona 400 millones de dólares y está captando otros 200 millones, de los que el 75 % irá a Europa. Muecke lo explica por un marco legal más claro, operadores bien formados y normas sensatas, frente a un EE. UU. donde la marihuana sigue siendo ilegal a nivel federal y el acceso a los mercados públicos está limitado. La orden ejecutiva que Donald Trump firmó en diciembre de 2025 para reclasificar la marihuana como menos peligrosa no ha traído, por ahora, cambios legales sustanciales.
Qué está permitido en cada país
Frente a los cientos de dispensarios de EE. UU., el modelo europeo es más restrictivo y comunitario. Solo cuatro países han legalizado el uso adulto:
| País | Legalización | Detalles clave |
|---|---|---|
| Malta | 2021 | Cultivo de 4 plantas, cooperativas sin fines de lucro |
| Luxemburgo | 2023 | Cultivo doméstico, consumo privado legal desde los 18 años |
| Alemania | 2024 | Posesión de 50g, cultivo de 3 plantas, clubes sociales |
| República Checa | 2026 | Posesión de 100g, cultivo de 3 plantas, sin venta comercial |
La marihuana medicinal es legal en 13 países europeos y en el Reino Unido, con programas muy distintos. Algunos solo permiten aceites, como Chipre; otros incluyen flores y otras formas botánicas, como el Reino Unido y Dinamarca; y Francia mantiene un programa piloto hasta marzo de 2026. Tienen programas medicinales activos Chipre, República Checa, Dinamarca, Francia, Grecia, Italia, Macedonia del Norte, Noruega, Portugal, Rumanía, Suiza, Ucrania y el Reino Unido.
Otros cuatro países han despenalizado el cannabis de forma amplia:
| País | Modelo legal |
|---|---|
| España | Mercado gris, cultivo legal para exportación |
| Países Bajos | Coffee shops regulados, política de tolerancia |
| Eslovenia | Despenalización parcial |
| Estonia | Despenalización limitada |
España tiene un modelo híbrido: la venta es técnicamente ilegal, pero existen clubes sociales y cultivos autorizados para la exportación.
Los medicamentos cannabinoides, como el Sativex (derivado del THC) o el dronabinol (THC sintético), son otra categoría: fármacos regulados que solo se dispensan con receta. Están permitidos en Austria, Bélgica, Croacia, Finlandia, Irlanda, Liechtenstein, Polonia, San Marino y Turquía.
En buena parte del continente, cualquier forma de cannabis sigue siendo ilegal. Es el caso de Andorra, Bulgaria, Bosnia y Herzegovina, Bielorrusia, Hungría, Islandia, Kosovo, Lituania, Letonia, Mónaco, Moldavia, Montenegro, Serbia, Eslovaquia y Suecia.
El resultado es un modelo propio, más regulado y menos comercial que el estadounidense, en el que la legalización recreativa avanza despacio mientras el mercado medicinal y farmacéutico ya está asentado. Con Alemania como motor y con fondos de inversión apostando por la región, Europa aspira a ganar peso en el mercado mundial del cannabis legal en los próximos años.
